身處河南的老唐決定過幾日親自去天津文交所維權，“否則我那點血汗錢要打水漂了。”中國證券報記者了解到，11月24日發布的《國務院關于清理整頓各類交易場所 

切實防范金融風險的決定》(以下簡稱《決定》)，不僅讓全國各地的文化產權交易所(以下簡稱文交所)陣腳大亂，像老唐這樣的中小投資者更是猶如熱鍋上的螞蟻。老唐稱，自己在經歷了“從天堂到地獄”般的藝術品證券化投資之旅后，如今只想拿回初始投資資金。

　　“跌停”只在一瞬間

　　業內人士預計，針對文交所的整頓細則將更加嚴格，未來或只有北京、上海、深圳三家有當地國資背景的文交所能獲得正式牌照。而老唐及他的朋友們大多數都是此前最早一批民資背景的文交所的投資者，包括天津文交所、鄭州文交所、北京漢唐藝術品交易所等30多家。

　　老唐就是天津文交所最早開戶的那批投資者之一。老唐稱永遠也忘不了2011年3月24日那一天，自己投資的白庚延的兩幅畫《黃河咆嘯》與《燕塞秋》，在不到兩個月的時間內雙雙突破18元/份，相比發行價的1元/份，漲幅超過1800%。但是，隨后的噩夢讓自稱投資老手的老唐也措手不及， 

“之后就是一路暴跌，投資者根本無能為力。我在價格攀升過程中，補過幾次倉，暴跌時根本沒人接盤。”

　　曾經風光一時的《黃河咆嘯》與《燕塞秋》后被天津文交所多次實施特殊停牌，可是價格下跌仍舊勢不可擋。根據天津文交所的數據，《黃河咆嘯》與《燕塞秋》兩幅作品在今年3月16日的價格高位時，市值分別為1.03億元和8535萬元，而11月29日的市值分別為864萬元和640萬元。

　　11月30日，就在《決定》出臺后不久，天津文交所再次發布公告稱，自2011年11月30日起至2011年12月27日，天津文化藝術品交易所對上市藝術品份額黃河咆嘯(20001)、燕塞秋(20002)實施特殊處理。”

　　自稱“老手”的老唐傻眼了，感嘆如今的金融創新事物太多太快。和老唐一樣無奈的還有幾位北京漢唐藝術品交易所的投資者。多位漢唐投資者稱，該交易所是從2011年8月26號開始交易的，剛上市的兩個品種分別是“白玉鏈瓶”和“翡翠白菜”，直到10月12日，這兩個品種的成交量異常巨大，平均每天成交額在500萬元以上，而且是對倒高買低賣，但交易所沒有采取相應措施，讓投資人誤以為漢唐上市品種流動性相當好，而紛紛入市買進。結果從10月12日起，流動性基本消失。各路文交所的亂象可見一斑。

　　投資者維權路漫漫

　　《決定》出臺后，“老唐們”本以來熬出了頭，總算可以拿回自己的血汗錢。但是，各地文交所一方面以特殊停牌等方式套住投資者的數億元資金，另一方面大念“拖字訣”。老唐說，“盡管整頓文件措辭嚴厲，但行業人士已逐漸形成了一種共識：并非所有交易所都會一刀切地關掉。因此誰能挺過風暴生存下來，爭取到"牌照"，誰就會成為未來行業里的贏家。”

　　老唐稱他們一大批投資者已經組成維權聯盟，一致要求文交所按照發行價全額退款，同時要求相關監管部門堅決取締這些不規范的民資背景的文交所。但是，多位業內人士稱，各文交所不愿意接受這樣的條件，稱“全額退款不現實”。

　　北京漢唐藝術品交易所的總經理鄭惠文稱，“退款是不現實的，漢唐交易所只是一個交易平臺，而不是藝術品的擁有者，該所同時計劃在年底前召開一次投資者大會來商討解決方案。”并稱只要稍微修改一下交易條例，就會符合監管部門的各項要求。天津文交所甚至已向天津市專利局提出有關“藝術品份額化交易模式”的專利申請，這也是全國文交所中第一個用申請專利的手段保護創新成果的嘗試。據悉，天津文交所還準備在國際金融業較發達的國家和地區陸續申請該項專利。

　　但“老唐們”顯然并不相信投票能解決問題，他們也已經向各地信訪部門及金融監管部門提出維權請求。“原本覺得投資藝術品既能培養藝術修養，又能多一條資產增值的渠道，誰想到不僅錢沒賺到，還走上了一條漫漫的維權路。”

　　金融創新繼續監管

　　現如今，老唐只能和朋友們一起去文交所“肉搏”維權，但是對于結果如何，他自己也沒有把握。一位不愿透露姓名的業內人士認為，就目前的監管形勢和市場狀況而言，短期內都不會有類證券化的新交易產品出現。但長期來看，類證券化交易是金融創新的必然趨勢。同時，監管部門的權責應盡快分明，文交所的監管體制亟需完善。

　　就投資者權益保護問題，上海市華榮律師事務所律師許峰認為，目前還是主要依賴行政機關的保護，行政手段在此情況下具有迅速有效的優勢。“如果投資者個人發起訴訟，一是缺乏比較明確的法律依據，二是時間漫長，在沒有依據的情況下，受理和審理可能都會存在很多障礙，建議投資者可積極向有關部門反映相關情況，促使交易所做出一些保護投資者的動作。”

　　另外，在關閉違規的交易所尤其是文交所之前，應充分考慮已經通過各種途徑進入交易所的廣大投資者的利益。他們本身也是基于對政府機關的信賴而進入該市場的，不能在不考慮投資者利益的情況下對交易所說停即停。同時，還需關注在產品發行過程中是否存在虛假發行的問題。如投資者未能拿回本金，監管機構在清理整頓過程中發現虛假發行的問題，應及時向社會披露，以方便投資者通過其他途徑維權。

　　全國文交所遍地開花