應天元寶發行量稀少,在市場是有價無市的存在
據史籍載:唐末戰亂不堪,皇權旁落,各藩鎮擁兵自重,中原處于多事之秋。北方逐漸形成李克用與朱全忠兩大勢力,李克用占據河東地區,朱全忠擁有河南一帶。行伍出身的深州(今河北深縣)人劉仁恭,原為盧龍節度使李匡威旗下將領,后兵變失敗,歸附太原李克用。唐昭宗乾寧二年(895年),劉仁恭借助太原李克用兵力攻占幽州(今北京西南),被追任為盧龍節度使并擺脫河東控制,建立了割據政權。其后,劉仁恭利用兩大勢力矛盾,依違于李、朱之間,稱雄一時。劉氏父子當年自恃強盛,四處打劫,就連契丹人都懼他三分,因每逢夏秋之時,草木大都已枯,劉氏父子即深入北境,在廣闊的草原上趁風縱火,燒得契丹人焦頭爛額,契丹人只得卑詞厚禮,與劉氏求和。由于劉氏父子常年與四鄰為敵,作惡多端,結果身死國亡。

劉氏父子據幽州時,為了橫征暴斂、盤剝百姓,發行過一種用粘泥燒制的錢幣,計有“永安”一十、一百、五百、一千等,又被稱之為“山庫錢”。同時也鑄行了一批大面額的劣質鐵錢,如永安一十、一百、五百、一千,尚鑄有少量的鐵‘順天元寶’背上月下百、上月下千系列(與史思明據東都時所鑄“順天元寶”背月紋年號錢同名,但是風格迥異)及“貨布背三百”和隋式“五銖”等,其中也發現有少量的銅質鑄幣。劉仁恭父子交惡成仇后,劉守光干脆殺父兄,獨霸幽州,并自稱“大燕皇帝”,并鑄“應天” 背“萬”、“應天”背拾、“乾圣”背“百”大銅錢。
譜錄上最早刊載“應天元寶背萬”、“乾圣元寶背百”、“應天元寶背拾”紀值錢的是日本奧平昌洪所著《東亞錢志》,經泉界前賢考訂其為幽州劉守光所鑄,并認為這三枚孤品錢早年均已流入日本,惟缺失背‘千’錢。馬定祥批注《歷代古錢圖說》中則認為此套錢‘應尚有乾天元寶背千錢,但實物尚未發現。’從出土實物上看,可證實此套紀值錢中確有背“千”錢存在,只是幣名不是批注中推測的‘乾天’而是‘順天’。

劉氏父子建立起來 的北燕是一個很小的政權,僅存三年(911年-913年)所鑄的錢幣非常稀少,所以也是中國古錢最負盛名的珍錢之一。《歷代古錢圖說》刊有“應天元寶”背“萬”及“應圣元寶”背“拾”二錢,為我國老一輩古錢幣收藏大家張叔訓先生舊藏,早年已帶至美國。