日前，北京天安門郵局為了紀念新中國生肖郵票發行30周年特別推出了“中國生肖瑰寶”紀念郵冊，其中最為引人矚目的就是“庚申猴”整版郵票的亮相，其售價高達80萬元，頓時成為大家熱議的話題。新中國生肖郵票之所以能夠有如此強的生命力，原因是多方面的，其中一個非常突出的賣點就是“庚申猴”郵票的長久不衰，其所創造出來的升值神話，就是在世界郵政史上也是絕無僅有的。“庚申猴”已經不僅僅是純粹意義上的郵票，而是一個實實在在的投資工具，只要你一直握有這個投資工具就會無往而不勝，并且幾乎是沒有任何風險，這也是其它投資工具難以匹敵的。“庚申猴”整版票在前幾年價格低的時候大約在15萬元左右，而今已經穩步上揚到45萬元。

      　　在郵票市場中，投資的目的就是投資郵票的盈利能力。這種盈利能力來源于郵票的市場拓展空間。總之，是投資郵票的未來成長性；這種成長性有可能是短暫性的，也有可能是長期性的。從新中國已經發行的眾多郵票來看，能夠一直運行于典型上升通道中的品種并不多，其中最具代表性的品種就是“庚申猴”郵票，幾乎是在任何時候都給大家留有機會，這樣的品種更是少之又少，甚至是絕無僅有的。盡管“庚申年”郵票的價格對于絕大多數集郵者來說已是高不可攀，但從另外一個側面來講，即使是“庚申猴”整版票，對于某些人也是“小菜一碟”，因而這并不能成為阻擋其價格繼續上漲的最大阻礙，它的成長性不僅在所有生肖郵票中是最好的，就是與“梅蘭芳”小型張這樣的經典品種相比也堪稱典范。為什么會出現這種非常奇特的現象呢？除了“庚申猴”郵票大量的消耗及業已形成的品牌效應之外，最為重要、最為主要的緣故就是資金的高度集中與整合，并且這種資金的高度集中與整合始終處于一個緩步上升的狀態。“庚申猴”郵票可能是新中國郵票中分散度最高的品種之一，這就是消耗的力量，同時又有可能是資金集中度最高的品種，將兩者最為完美地結合在一起的品種，恐怕只有“庚申猴”這一套郵票了，這也正是其價格能夠被無數次刷新的關鍵原因所在。

      　　從“庚申年”郵票高高在上的價格，也就引出這樣一個問題：價值投資與價值投機兩者的關系。從原理上講，價值投機其實屬于價值投資理論的一部分，是運用價值投資理論指導實際郵市投資操作的手段之一，這是因為價值投機的理論核心仍然是建立在價值投資的分析指導基礎之上，通過對其內在價值進行詳盡的綜合分析，選取具有價值發現和未來價值成長空間的郵票買入以期取得投資收益和回報。從獲利手段上說，價值投機和成長性價值投資一樣，是以價格上升后的資本利得作為回報的。“庚申年”郵票價格從面值0.08元走到現如今的5100元，溢價幅度超過6萬倍，創造了一個空前絕后的升值神話。筆者以為，“庚申年”郵票之所以能有今天舉足輕重的市場地位，它既是價值投機的扮演者，也是價值投資的締造者，并且在兩者的角色轉換上獨一無二.的。正是由于“庚申猴”郵票價格越走越高，由此形成了一個獨特的品牌，從而引發了大家的無限遐想，通過各種手段與方法來尋找“庚申猴”郵票的“接班人”，也就是“猴二世”，但是，苦苦追尋一二十年仍就沒有找到“猴二世”；它從一個側面反映出了“庚申猴”郵票的真正價值所在，也從另一個側面反映出“庚申猴”郵票所創造出來的奇跡是不可復制的，具有唯一性，其最大價值點或許就在于此。

      　　即使在以價值投資理念為主導的成熟理性的資本市場中，價值投機依然是客觀存在的重要投資策略；這是因為市場永遠不是理想模型下的市場，更何況郵票市場又是一個民間自發的、并不規范的市場呢！從“庚申年”與其它生肖郵票的價格度對比情況來看，“庚申年”郵票無疑在市場中扮演著價值投資與價值投機的雙重角色，在一個特定時間段是價值投資，而在另一個特定時間段或許就是價值投機，而且是扮演價值投資角色的時間要遠長于扮演價值投機角色的時間，這從1980~1997年這段時間之內的價格變化上得到了最為充分的體現，也就說其成長性得到了最為完美的展現，從而確立了其在市場中牢不可破的地位，成為新中國郵票的一面旗幟。觀察已發行生肖郵票的價格起伏不難發現，在絕大多數時間之內，只有“庚申年”郵票的價格變化呈現出一種典型的曲線軌跡，且還非常陡峭，其它品種價格起伏基本上都表現為一種平滑的直線軌跡，這就使得前者與后者在價格的差距越拉越大。在理想化的市場中，郵票價格是圍繞其價值進行波動的，但是在現實的市場中，卻并非如此，因此郵票的實際價值被市場低估或者高估的情況無時無處不在。

      　　筆者以為，“庚申年”郵票價格從1980年的0.08元上漲到1997年的1850元，是一個價值低估到價值發現最充分的過程，處于一個極其典型的生命成長期，因而這個階段的投資回報是最豐厚的。產品生命周期是現代營銷管理中的一個重要概念，這個重要概念同樣適用于投資行為，它是投資者制訂投資決策的一個重要依據。“庚申猴”郵票旺盛的生命成長期走完之后，就要進入一個成熟階段，這一階段的特點就是需求的緩步下降，因而必然導致價格的下跌，其價格從1850元跌至1250元，就正體現出了這一點；但是，此時它并沒有因為下跌而拉開進入衰退期的序幕，仍舊處在成長中的成熟期，這時還有少數后續的投資者繼續進入市場，從而使其價格逐步趨于穩定。而此后，“庚申年”郵票就進入了穩定中的成熟期，從1500元穩步推高至現在的5100元，這又是一個價值被低估到價值再發現的過程；判斷出這個過程何時達到一個新的頂峰，是一件十分不容易的事情，即使判斷出來的結果準確無誤，也僅僅是暫時的，因為大家對于“庚申猴”郵票的需求與期望值越來越高，從而使得其自我調控能力越來越強，這也是其它品種所望塵莫及的，這正是它的生命力所在。